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【转载】融资融券T+0交易技巧  

2016-05-25 12:58:32|  分类: 期股夹 |  标签: |举报 |字号 订阅

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本文转载自fuzzy0925《融资融券T+0交易技巧》

融资融券T+0交易技巧

在普通交易中,投资者当日买入的股票只能在下一个交易日卖出(俗称T+1交易),这种交易方式具有隔夜风险,而通过融资融券交易可以降低这类风险,实现股票的T+0流转。有些投资者看涨个股,此时资金已经被其他股票占用,在普通交易中往往会错过买入机会,而通过融资融券交易可以解决这个问题,并实现资金的T+0流转。
融资融券交易中,投资者在信用账户可以执行的操作指令主要包括担保物买入、担保物卖出、融资买入、卖券还款、融券卖出、买券还券、直接还款和直接还券等8种方式,通过这些指令,投资者实现了担保物的买与卖,融资的买与卖、融券的卖与买、以及资金证券直接偿还等4类证券与资金的流转操作。
融资融券T+0交易技巧就是通过上述的8个融资融券操作指令实现证券和资金的T+0流转的交易技巧。按照不同目的和方式,T+0交易技巧可以分为融资资金的T+0流转技巧,看涨股票的T+0流转技巧和看跌股票的T+0流转技巧。


一、融资资金的T+0滚动交易技巧


策略简介融资买入+卖券还款。投资者信用账户中以证券作为担保,T日计划买入标的股票但自有资金不足,且也不愿意承担融资负债。该投资者可以先融资买入标的股票,然后采用卖券还款指令卖出担保证券归还融资负债,从而实现融资资金在当日T+0流转。

案例1:投资者信用账户中有古井贡酒1千股,T日上午10:00时该股票价格95元/股,该投资者看好古井贡酒当日走势,计划到下午14:50时卖出。同时该投资者又看涨标的股票五粮液,价格为30元/股,想及时买入,但此时自有资金不足。
由于投资者信用账户中的古井贡酒是担保证券,于是该投资者在上午10:00时采用融资买入指令买入五粮液2千股,产生融资负债6万元。下午14:50时,古井贡酒价格上涨到100元/股,再采用卖券还款指令卖出古井贡酒1千股,成交后获得的10万资金,其中的6万元自动偿还融资负债,剩下的4万元保留在信用账户中。


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二、看涨股票的T+0冲销技巧


策略简介买入/融资买入+融券卖出+直接还券+(T+1直接还款)。投资者判断某个股票T日具有上涨趋势,但不能确定下一个交易日的走势,需要在当日低点买入股票,高点卖出锁定收益。如果该投资者信用账户中以资金为担保,则可以在低点担保物买入看涨股票,当日在高点融券卖出同样数量的该标的股票,然后采用直接还券指令将担保物买入的股票用于归还融券负债;如果该投资者信用账户中以证券为担保,则可以在低点融资买入看涨股票,当日在高点融券卖出同样数量的该标的股票,然后采用直接还券指令将融资买入的股票用于归还融券负债,并在下一个交易日采用直接还款指令将融券卖出所得资金用于归还融资负债。

案例2:投资者信用账户中有资金10万元,T日上午10:00时,判断标的股票国元证券具有日内上涨趋势,此时股价为10元/股,于是该投资者在信用账户采用担保物买入指令买入2千股国元证券,使用自有资金2万元。
该投资者买入国元证券后,股价如预期上涨,下午14:00时,国元证券价格涨到10.5元/股,出现回调迹象。该投资者此时不能直接卖出该股票,但可以采用融券卖出指令,借入国元证券2千股卖出,投资者获得2.1万元资金,同时产生2千股国元证券融券负债,从而锁定了国元证券从10元/股上涨到10.5元/股的价差。
融券卖出国元证券交易完成后,该投资者可以在T日剩余交易时间内将10:00时担保物买入的2千股国元证券,采用直接还券指令,归还融券负债,T日收盘后投资者无融资融券负债。
T+1日,融券卖出所得2.1万元资金可以自由支配,与T日投入的自有资金2万元比较,1个交易日实现盈利0.1万。
案例3:在案例2中,如果投资者信用账户中没有资金,但是有10万市值的担保证券,则该投资者在信用账户中可以采用融资买入指令融入资金买入2千股国元证券,同时产生2万元融资负债。
当T日14:00时,国元证券价格涨到10.5元/股,该投资者采用融券卖出指令,借入国元证券2千股卖出,投资者获得2.1万元资金,同时产生2千股国元证券融券负债,从而锁定了国元证券从10元/股上涨到10.5元/股的价差。
融券卖出国元证券交易完成后,该投资者可以在T日剩余交易时间内将10:00时融资买入的2千股国元证券,采用直接还券指令,归还融券负债,T日收盘后投资者无融券负债,有2万元融资负债。
T+1日,融券卖出所得2.1万元资金可以自由支配,投资者将其中的2万元采用直接还款指令归还融资负债,剩余的0.1万即投资者实现的盈利。

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三、看跌股票的T+0冲销技巧

策略简介融券卖出+买券还券投资者判断某个股票T日具有下跌趋势,但不能确定下一个交易日的走势,需要在当日高点卖出股票,低点买入锁定收益。该投资者可以在高点融券卖出看跌股票,当日低点采用买券还券指令买入证券归还融券负债。

案例4:投资者信用账户中有资金10万元,T日上午10:00时,判断标的股票紫金矿业具有日内下跌趋势,此时股价为5元/股,于是该投资者在信用账户采用融券卖出指令借入紫金矿业1万股卖出,获得资金5万元。
投资者融券卖出紫金矿业后,股价如预期下跌,下午14:00时,紫金矿业价格下跌到4.8元/股,出现反弹迹象。该投资者此时可以直接采用买券还券指令,使用资金4.8万元购买1万股紫金矿业归还融券负债,T日收盘后投资者无融资融券负债,剩余的0.2万元即投资者实现的盈利。

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四、风险控制和操作关键点

通过融资融券交易成功实现资金和股票的T+0流转中还需要把握住2个关键点和风险源。

1、市场风险:T+0交易技巧不是无风险套利策略,在投资中使用该技巧时,对于个股的选择也是依赖于投资者的判断和各种类型的选股择时方法,需要承担相应市场风险。
2、仓位控制:使用T+0交易技巧时,对于融资融券的仓位选择,投资者需要根据自身风险控制能力和投资能力量力而行;其次在操作中不能超过融资融券额度,特别是看涨股票的T+0流转需要提前预留足够的融券额度,防止这些交易技巧无法实施。

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